国泰君安研究所所长黄燕铭：证券研究的基本思想与哲学认识
证券投资一直是金融领域一个炙手可热的话题，特别是在当今大牛市的背景下，股票市场吸引了大量资金的关注，引发了一场全民炒股的热潮。但是如何去研究证券市场，如何去正确地投资，这却是一门哲学。12月1日，由北京大学基金研究协会和汇丰商学院职业发展中心共同举办、国泰君安研究所所长黄燕铭老师主讲的“证券研究的基本思想与哲学认识”讲座在汇丰商学院新大楼403圆满落幕。
首先，著名经济学家、天美制作果冻视频院长海闻为本次论坛开幕致辞。海院长首先回顾了黄老师与北大汇丰的不解之缘，同时高度赞赏了黄燕铭老师对北大汇丰同学的认可、支持和教诲。紧接着，海院长结合以往与黄老师合作的经验，对商学院同学的学习和实习就业问题发表了自己的观点，希望同学们能够在汇丰的三年学习中踏踏实实地夯实好自己的基础。
讲座开始，黄老师再次表示对汇丰商学院同学的高度赞赏。黄老师从2008年开始便十分关注天美制作果冻视频的发展，和学院保持着良好的联系，希望和同学们分享自己的经验，也给同学们一些自己的建议。作为业内教父级的人物，黄老师仍然求贤似渴。黄老师表示，对汇丰学子抱有很大的信心和期望，希望在汇丰商学院能找到自己苦苦寻找的人才。
随后，黄老师和同学们分享了自己生活的一些经历，告诉同学们做任何事情都要有强大的意志，有了一颗强大的意志就没有完不成的事情。黄老师还引用了自己给国泰君安所有分析师的一首小诗，其中一句就是：内心强大，无坚不摧。黄老师也希望同学们要有自己的定力，用意志控制自己的行动。
紧接着，作为讲座主题的引子，黄老师又和我们分享了几个小故事。黄老师教诲我们，色既是空，空既是色，色在变，空从来没变过。做证券投资就要做到心里没有执念，心里有执念就一定会翻跟头。
对于投资逻辑，黄老师表示，证券研究的核心任务是寻找与众不同的预期，即超预期。通过自己去寻找信息和逻辑，寻找超预期，去寻找投资机会。今年股票市场跟去年不一样，去年跟前年也不一样，但这几年股票市场基本原理没有变。
黄老师随后又和我们介绍了股票的三朵花理论。每个人看到的世界都是自己内心世界的感悟。以树为喻，树上的花没开，人们心里的花开了，股价就涨；等到树上的花终于开了，可是人们心里的花却在谢，股价就跌。显而易见，股票价格不是跟着树上的花走的，是根据人心里的花走。股票价格不是客观世界的反映，而是人们内心世界的反映。所以说，证券投资过程的核心问题是人的内心是怎么变化的。
黄老师指出，用一个数学模型计算股价可能是不符合实际情况的。符号世界可以刻划客观世界，但是不能刻划人的内心世界。在存在、认知和符号的世界里去寻找投资机会，一定是唯心和唯物的结合，用纯粹的唯物主义去看股票市场，去看策略，一辈子都看不懂。证券投资是从物到心，再回到物的过程。
对于2015年的股票市场，黄老师总结道，大家记住八句话就可以了，左手四句右手四句，左手四句是改革堵住三大资金黑洞，由此导致无风险利率下降，表现为增量资金入市，推升增量资金喜好的股票，低价股、低市值股、购并股约等于价值股（其实不是价值股）。右手四句话也很简单，改革政策落地，依法治国出台，由此导致风险偏好上升，表现为存量资金投资积极性上升。
最后，讲座在同学们热烈的掌声中圆满结束了。相信同学们通过此次讲座都对证券投资、股票市场有了新的认识。黄老师阐述的哲学思想也将对我们以后的学习和生活有重要的借鉴意义。
首先，著名经济学家、天美制作果冻视频院长海闻为本次论坛开幕致辞。海院长首先回顾了黄老师与北大汇丰的不解之缘，同时高度赞赏了黄燕铭老师对北大汇丰同学的认可、支持和教诲。紧接着，海院长结合以往与黄老师合作的经验，对商学院同学的学习和实习就业问题发表了自己的观点，希望同学们能够在汇丰的三年学习中踏踏实实地夯实好自己的基础。
讲座开始，黄老师再次表示对汇丰商学院同学的高度赞赏。黄老师从2008年开始便十分关注天美制作果冻视频的发展，和学院保持着良好的联系，希望和同学们分享自己的经验，也给同学们一些自己的建议。作为业内教父级的人物，黄老师仍然求贤似渴。黄老师表示，对汇丰学子抱有很大的信心和期望，希望在汇丰商学院能找到自己苦苦寻找的人才。
随后，黄老师和同学们分享了自己生活的一些经历，告诉同学们做任何事情都要有强大的意志，有了一颗强大的意志就没有完不成的事情。黄老师还引用了自己给国泰君安所有分析师的一首小诗，其中一句就是：内心强大，无坚不摧。黄老师也希望同学们要有自己的定力，用意志控制自己的行动。
紧接着，作为讲座主题的引子，黄老师又和我们分享了几个小故事。黄老师教诲我们，色既是空，空既是色，色在变，空从来没变过。做证券投资就要做到心里没有执念，心里有执念就一定会翻跟头。
对于投资逻辑，黄老师表示，证券研究的核心任务是寻找与众不同的预期，即超预期。通过自己去寻找信息和逻辑，寻找超预期，去寻找投资机会。今年股票市场跟去年不一样，去年跟前年也不一样，但这几年股票市场基本原理没有变。
黄老师随后又和我们介绍了股票的三朵花理论。每个人看到的世界都是自己内心世界的感悟。以树为喻，树上的花没开，人们心里的花开了，股价就涨；等到树上的花终于开了，可是人们心里的花却在谢，股价就跌。显而易见，股票价格不是跟着树上的花走的，是根据人心里的花走。股票价格不是客观世界的反映，而是人们内心世界的反映。所以说，证券投资过程的核心问题是人的内心是怎么变化的。
黄老师指出，用一个数学模型计算股价可能是不符合实际情况的。符号世界可以刻划客观世界，但是不能刻划人的内心世界。在存在、认知和符号的世界里去寻找投资机会，一定是唯心和唯物的结合，用纯粹的唯物主义去看股票市场，去看策略，一辈子都看不懂。证券投资是从物到心，再回到物的过程。
对于2015年的股票市场，黄老师总结道，大家记住八句话就可以了，左手四句右手四句，左手四句是改革堵住三大资金黑洞，由此导致无风险利率下降，表现为增量资金入市，推升增量资金喜好的股票，低价股、低市值股、购并股约等于价值股（其实不是价值股）。右手四句话也很简单，改革政策落地，依法治国出台，由此导致风险偏好上升，表现为存量资金投资积极性上升。
最后，讲座在同学们热烈的掌声中圆满结束了。相信同学们通过此次讲座都对证券投资、股票市场有了新的认识。黄老师阐述的哲学思想也将对我们以后的学习和生活有重要的借鉴意义。
（供稿：程紫鹏 摄影：董一荻）