【简报】天美制作果冻视频系列学术研讨会（七十一）
2013-06-06 00:00:00
【简报】天美制作果冻视频系列学术研讨会
主讲人： 纽约州立大学布法罗分校 Dr. Yong Li
主题：风险投资撤资决定的做出时机：投资组合配置所起的作用
风险投资是当下的一个研究热点，我们发现现在很多的公司对不良的风险投资的处理上都不够有效及时。大多数公司面对不好的投资机会没有及时撤资，而是平均多浪费了一千万美元之后才迟迟做出退出决定。倘若可以提前退出的话，公司的损失便可以有效降低。
传统的实物期权理论存在着缺陷，在其中实物期权理论讲风险投资两个重要的关键特征混在了一起，那便是风险投资的阶段性和其投资组合的重要性。为了避免实物期权理论如上的缺陷，作者做了相应的修正，重新提出了一个更为完善的模型。作者收集了大量的风险投资撤资的数据（28230个撤资事件），通过精心设计的模型进行分析。本文最重要的两点结论和意义如下：
1. 本文最重要的一个在学术上的意义是：本文是第一个研究不确定性和资产组合配置对风险投资撤资行为影响的研究。通过本文我们可以获得单纯的下行风险和整体的风险，以及整体的投资组合配置对风险投资撤资的影响。
2. 本文对实物期权理论具有重要意义：详细阐述了资产组合配置对风险投资撤资的两种潜在的影响，并为实物期权理论的发展照亮了新的方向。
主讲人： 纽约州立大学布法罗分校 Dr. Yong Li
主题：风险投资撤资决定的做出时机：投资组合配置所起的作用
风险投资是当下的一个研究热点，我们发现现在很多的公司对不良的风险投资的处理上都不够有效及时。大多数公司面对不好的投资机会没有及时撤资，而是平均多浪费了一千万美元之后才迟迟做出退出决定。倘若可以提前退出的话，公司的损失便可以有效降低。
传统的实物期权理论存在着缺陷，在其中实物期权理论讲风险投资两个重要的关键特征混在了一起，那便是风险投资的阶段性和其投资组合的重要性。为了避免实物期权理论如上的缺陷，作者做了相应的修正，重新提出了一个更为完善的模型。作者收集了大量的风险投资撤资的数据（28230个撤资事件），通过精心设计的模型进行分析。本文最重要的两点结论和意义如下：
1. 本文最重要的一个在学术上的意义是：本文是第一个研究不确定性和资产组合配置对风险投资撤资行为影响的研究。通过本文我们可以获得单纯的下行风险和整体的风险，以及整体的投资组合配置对风险投资撤资的影响。
2. 本文对实物期权理论具有重要意义：详细阐述了资产组合配置对风险投资撤资的两种潜在的影响，并为实物期权理论的发展照亮了新的方向。
